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ProSiebenSat.1 Media Werbegeschäft bislang nicht beeinträchtigt
06.10.2011
UniCredit Research
München (aktiencheck.de AG) - Roberto Odierna, Analyst von UniCredit Research, stuft die Vorzugsaktie von ProSiebenSat.1 Media (ISIN DE0007771172 / WKN 777117) weiterhin mit "buy" ein.
Das Management von ProSiebenSat.1 Media habe auf dem Kapitalmarkttag erklärt, dass man keine Veränderung der Werbeaktivität aufgrund der aktuellen Marktbedingungen erkenne. Im dritten Quartal sollte der deutsche Werbemarkt einer vorsichtigen Schätzung zufolge um 3% bis 4% gewachsen sein. ProSiebenSat.1 Media habe die Gesamtjahresvorgabe bestätigt, jedoch auf die mangelnde Transparenz mit Blick auf das wichtige vierte Quartal verwiesen. Im vierten Quartal generiere das Unternehmen rund 40% des EBITDA.
ProSiebenSat.1 Media zufolge erscheine die Wachstumsprognose für den deutschen Werbemarkt von 2,5% bis 4,4% für 2012 optimistisch. Das Unternehmen habe Kostensenkungspotenzial von 50 Mio. EUR bis 100 Mio. EUR identifiziert, welches jedoch nur im Falle einer deutlichen Verschlechterung der Wirtschaftslage ausgeschöpft werden solle. Aus Basis der EPS-Prognose von UniCredit Research für die Jahre 2011 und 2012 von 1,70 EUR und 2,10 EUR werde die Aktie bei einem KGV von 7,5 bzw. 6,2 gehandelt. Das Kursziel werde mit 23,00 EUR beibehalten.
Vor diesem Hintergrund halten die Analysten von UniCredit Research an ihrem "buy"-Rating für die Vorzugsaktie von ProSiebenSat.1 Media fest. (Analyse vom 06.10.11) (06.10.2011/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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